Her bir tahvil farklı vadelerdeki risk ve beklentiyi ölçer.
Devlet borç alır, yatırımcı borç verir. Ama:
| Vade | Ne anlatır? | Kim kullanır? | Neye işaret eder? |
|---|---|---|---|
| 2 Yıllık (2Y) | Kısa vadeli faiz beklentisi → Fed’in önümüzdeki 1-2 yıl faiz politikasını fiyatlar | Trader’lar, Fed takipçileri | Fed faiz artışı/indirimi |
| 10 Yıllık (10Y) | Orta vadeli ekonomik beklenti → Büyüme, enflasyon, resesyon vs. | Altın, borsa, emlak analistleri | Riskli varlıklar, enflasyon |
| 30 Yıllık (30Y) | Uzun vadeli güven ve büyüme inancı → Devletin 30 yıl borcunu öder mi? | Mortgage, konut kredisi bankaları | Emlak sektörü, sabit gelirli ürünler |
🎯 10Y – Altın İlişkisi
- 10Y faiz düştüğünde → enflasyon beklentisi az, büyüme zayıf → altın çıkar
- 10Y faiz yükselirse → büyüme beklentisi artar, alternatif getiri (faiz) yüksek → altın düşer
- Altın yatırımcıları 10Y tahvil faizine çok bakar.
🏡 30Y – Mortgage İlişkisi
- Konut kredileri, mortgage faizleri 30Y tahvil faizine endekslidir
- 30Y tahvil faizi artarsa → kredi faizleri artar → ev satışları düşer
- Bu yüzden inşaat sektörü, emlak balonu gibi şeyler 30Y tahvilden okunur
🧪 Kısa–Uzun Vade Farkı (2Y vs 10Y): Reçete!
Bu fark ekonominin sağlığı için teşhis koydurur.
10Y faizi < 2Y faizi → “Ters getiri eğrisi” → Resesyon sinyali!
Çünkü:
- Normalde uzun vadeye daha çok faiz verilir.
- Ama piyasa diyor ki “uzun vadede işler kötü olacak.”
- Bu da yatırımcıları korkutur, resesyon beklentisi artar.
💡 Sonuç: Hangi Tahvil, Hangi Varlığı Etkiler?
| Tahvil | Ne ile ilişkilendirilir? | Anlamı |
|---|---|---|
| 2Y | Fed politikası, DXY, USD/TRY | Faiz kararları, kısa vadeli dolar |
| 10Y | Altın, borsa, büyüme, enflasyon | Risk iştahı ve “güvenli liman” |
| 30Y | Mortgage, emlak sektörü, konut kredisi | Uzun vadeli finansman maliyeti |